Blog

Τι περιλαμβάνουν τα βήματα 2 & 3 (καταχώρηση και προσαρμογή των στοιχείων) στην μέθοδο των συγκρίσιμων συναλλαγών

Τα βήματα 2 & 3 όπως τα ορίσαμε αφορούν το:

  1.  Speading the acquisition comps, και τα
  2.  απαιτούμενα adjustments προκειμένου οι συναλλαγές να καταστούν συγκρίσιμες


Πιο συγκεκριμένα, περιλαμβάνονται τα εξής:

  • Όροι της συναλλαγής, τιμή αγοράς και τρόπος καταβολής του τιμήματος της συναλλαγής (ταμειακά, μετοχές, συνδυασμός)
  • Τρέχουσα τιμή μετοχής του acquirer και του target, πριν την ανακοίνωση της εξαγοράς αλλά και για κάποιες ημέρες και εβδομάδες πριν την ανακοίνωση
  • Στοιχεία αποτελεσμάτων (Income statement) του target της τελευταίας χρήσης, στοιχεία του τελευταίου δωδεκάμηνου (LTM) καθώς και του προηγούμενου LTM πριν την ανακοίνωση της εξαγοράς
  • Αποσβέσεις και επενδύσεις (CAPEX) των προηγούμενων χρήσεων
  • Το πιο πρόσφατο αριθμό μετοχών του target καθώς και τα dilutive securities (options, warrants) πριν την ανακοίνωση για να υπολογισθεί η επίδραση ενδεχόμενου dilution στις μετοχές
  • Στοιχεία forecast του target που μπορεί να υπάρχουν από τους αναλυτές και τα οποία είχαν δημοσιευθεί πριν την ανακοίνωση

Προφανώς όταν η target εταιρεία είναι εισηγμένη τότε η εύρεση της πληροφόρησης είναι πιο εύκολη.