Blog

Τι ποσό θα επένδυε ένας επενδυτής σε μια εταιρεία η οποία δημιουργεί 1.000 ευρώ cash flow κάθε χρόνο για «πάντα»;

Αν θεωρήσουμε ότι το κόστος κεφαλαίου ή αλλιώς η ελάχιστη απαιτούμενη απόδοση που αναζητά ένας επενδυτής είναι 10% , τότε θα επένδυε 1.000 €/ 10% =10.000 €. Αν τώρα η απαιτούμενη απόδοση είναι 20% θα επένδυε 1.000€/20%=5.000 €.
Παρατηρούμε ότι όσο αυξάνεται η ελάχιστη απαιτούμενη απόδοση τόσο μειώνεται η αξία της επένδυσης.

Επομένως, η αξία της εταιρείας στην περίπτωση αυτή υπολογίζεται ως εξής:

  • Αξία Εταιρείας=Cash flow/Κόστος Κεφαλαίου (ή ελάχιστη απαιτούμενη απόδοση) 

Εάν στην παραπάνω επένδυση θεωρήσουμε ότι το cash flow αυξάνεται κάθε έτος 5%, τότε η αξία της εταιρείας υπολογίζεται ως εξής:

  • Αξία Εταιρείας=Cash flow/(Κόστος Κεφαλαίου (ή ελάχιστη απαιτούμενη απόδοση) - Ρυθμός αύξησης του CashFlow,

 

όπου:
ο ρυθμός αύξησης του Cash Flow<Κόστους Κεφαλαίου (ή ελάχιστη απαιτούμενη απόδοση)

1.000€/(10% - 5%) = 20.000€